□蔣占剛

　　2010年以來(lái)，受全球流動(dòng)性泛濫的影響，黃金價(jià)格全年漲幅高達(dá)29.71%。于是，在金價(jià)飆漲與CPI一路躥升的綜合作用下，貴金屬投資市場(chǎng)呈現(xiàn)出前所未有的火爆，并于短時(shí)間內(nèi)逐漸向大眾化、常態(tài)化延伸。一時(shí)間，在家庭財(cái)富資產(chǎn)管理中，投資黃金、白銀已開始與銀行儲(chǔ)蓄、理財(cái)產(chǎn)品、基金定投、股票交易并列為五大主要投資途徑，并得到了愈來(lái)愈多投資者的認(rèn)可與追捧。與此同時(shí)，各銀行紛紛拓展個(gè)人貴金屬投資業(yè)務(wù)，在創(chuàng)新銀行自身業(yè)務(wù)的同時(shí)，更為普通投資者提供了財(cái)富管理的新渠道。然而，正當(dāng)投資者紛紛期待黃金市場(chǎng)再續(xù)精彩之際，卻不料在新年的第二個(gè)交易日遭遇了金價(jià)的巨幅跳水。雖說(shuō)開局不利的現(xiàn)實(shí)情況未改黃金投資的火熱局面，但卻在某種程度上給一些看多者澆了盆冷水。為此，專家提醒，投資者今年炒金需要適時(shí)轉(zhuǎn)變思路，并須掌握“三大竅門”。

　　竅門一：

　　必須轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)思路

　　總的來(lái)說(shuō)，去年的黃金市場(chǎng)在為投資者帶來(lái)驚喜與財(cái)富的同時(shí)，更讓人們領(lǐng)略到了金價(jià)上漲過(guò)程中有別于以往的某種特殊性，即倘若按照以前的傳統(tǒng)思路來(lái)研判金價(jià)走勢(shì)的話往往是背道而馳的。對(duì)此，專家提醒投資者，在分析未來(lái)的行情時(shí)須注意“三轉(zhuǎn)變”。

　　專家認(rèn)為，第一個(gè)轉(zhuǎn)變是，去年金價(jià)的走勢(shì)與美元指數(shù)的走勢(shì)在大部分時(shí)間里是同時(shí)上漲的，只是漲幅不相一致，也就是說(shuō)二者呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，而這在歷史上是較為罕見的，因此投資者在去年按照以往的經(jīng)驗(yàn)研判金價(jià)的漲跌非常困難，有時(shí)甚至是相反的。其二是金價(jià)完全脫離了與其它大宗商品的關(guān)系，比如原油價(jià)格、鉑金等貴金屬價(jià)格等，可見通過(guò)其它大宗商品的價(jià)格來(lái)研判金價(jià)走勢(shì)已經(jīng)沒(méi)有太大意義。其三，基本面完全主導(dǎo)金價(jià)走勢(shì)，譬如去年初歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)剛發(fā)生時(shí)，從技術(shù)面上分析，黃金應(yīng)該有進(jìn)一步調(diào)整的需求，但債務(wù)危機(jī)的發(fā)生所帶來(lái)的避險(xiǎn)情緒使黃金價(jià)格一路走高，而同時(shí)美元指數(shù)也是大幅走高。后期雖然歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)有所緩解，但金價(jià)依舊沒(méi)有深幅度的調(diào)整，相反則是每次小幅度調(diào)整后便會(huì)創(chuàng)出新高，最高曾攀升至1430美元附近，較年初上漲了300多美元，漲幅達(dá)到30%以上。

　　竅門二：

　　密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策

　　根據(jù)對(duì)國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格在2010年里的變化數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從年初最低時(shí)的每盎司1045美元，上漲到12月初最高1430美元，波動(dòng)幅度高達(dá)36.84%。即使以年初開盤價(jià)格1096美元算起，截至2010年12月下旬，價(jià)格一直保持在1380美元附近，全年累計(jì)漲幅高達(dá)25.91%，可謂遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了兩度加息后一年期商業(yè)銀行2.75%的存款利率與CPI的年漲幅。踏入2011年，在國(guó)家強(qiáng)調(diào)逐漸恢復(fù)貨幣常態(tài)化政策的宏觀大背景下，適度收緊貨幣流動(dòng)性在抑制樓市、大宗商品和農(nóng)產(chǎn)品(15.84,0.20,1.28%)等基礎(chǔ)商品價(jià)格泡沫的同時(shí)，也將影響到國(guó)內(nèi)投資者對(duì)未來(lái)黃金、白銀價(jià)格的上漲預(yù)期。

　　對(duì)此，理財(cái)專家提醒投資者，今年炒金需要注意1500美元附近的壓力，不要盲目樂(lè)觀地一味看高。與此同時(shí)，今年年中需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策是否轉(zhuǎn)向，這將直接關(guān)系到金價(jià)的方向性選擇。只有美聯(lián)儲(chǔ)及全球經(jīng)濟(jì)體改變現(xiàn)行的貨幣政策，并收回過(guò)剩的流動(dòng)性且開始加息，金價(jià)才會(huì)停止上漲。預(yù)計(jì)今年上半年結(jié)束時(shí)將會(huì)有一個(gè)較為明確的答案，倘若屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)依舊沒(méi)有改變貨幣政策，則金價(jià)還會(huì)維持在高位，牛市也依舊會(huì)繼續(xù)。反之，如果美國(guó)進(jìn)入加息周期，金價(jià)則會(huì)出現(xiàn)一定幅度的下跌，進(jìn)而回歸供需關(guān)系決定價(jià)格的時(shí)代。

　　竅門三：

　　需做好五項(xiàng)準(zhǔn)備

　　2011年元旦剛過(guò)，不少尚未涉足過(guò)黃金投資的家庭開始紛紛準(zhǔn)備借金價(jià)回調(diào)之際增加此項(xiàng)資產(chǎn)配置。針對(duì)這部分準(zhǔn)投資者，專家建議在正式涉獵黃金市場(chǎng)前，須做好以下五項(xiàng)準(zhǔn)備：

　　第一是目標(biāo)準(zhǔn)備。通常情況下，投資黃金從時(shí)間上可分為短期投資、中期投資和長(zhǎng)期投資；從獲利要求上可分為保值和增值；從操作手法上可分為投資與投機(jī)。因此，家庭需結(jié)合黃金價(jià)格的波動(dòng)、可供使用的資金、個(gè)人的投資風(fēng)格，以及對(duì)黃金價(jià)格和黃金品種的熟悉程度，來(lái)確定適宜的黃金投資目標(biāo)。

　　第二是組合準(zhǔn)備。畢竟黃金是家庭資產(chǎn)配置中投資標(biāo)的中的一種，由于每個(gè)家庭的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)控制要求不同，決定了不同的黃金投資比例。一般情況下，即便在黃金預(yù)期會(huì)大漲的前提下，普通家庭也不可將過(guò)多資金通通用來(lái)存金或炒金。

　　第三是品種準(zhǔn)備。對(duì)于中老年投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)首選實(shí)物金品種，而一些諸如“紙黃金”和黃金T+D等投資品種，較為適合有一定投資經(jīng)驗(yàn)與風(fēng)險(xiǎn)承受能力的年輕人。

　　第四是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。要知道黃金投資與黃金儲(chǔ)藏是兩回事，盲目投資一樣會(huì)導(dǎo)致深度套牢甚至虧損。

　　第五是信息準(zhǔn)備。畢竟影響黃金價(jià)格漲跌的因素非常多，且從全球范圍來(lái)講，黃金市場(chǎng)的交易是24小時(shí)不間斷的，因此投資黃金對(duì)于信息的要求相對(duì)較高。