8月19日，國務(wù)院辦公廳在《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)物流業(yè)健康發(fā)展政策措施的意見》中提出加大對(duì)物流業(yè)的一系列政策支持力度，受此消息影響，鐵龍物流(600125.SH)、新寧物流(300013.SZ)逆勢(shì)大幅走高，并帶動(dòng)整個(gè)倉儲(chǔ)物流板塊活躍，怡亞通(002183.SZ)、飛馬國際(002210.SZ)、中儲(chǔ)股份(600787.SH)等個(gè)股當(dāng)日走勢(shì)均強(qiáng)于大盤。
事實(shí)上，今年以來，A股市場(chǎng)上物流板塊的表現(xiàn)只能說是乏善可陳，除了中儲(chǔ)股份股價(jià)逆市上漲之外，板塊內(nèi)大多數(shù)公司跟隨大盤下跌。
“物流行業(yè)處于比較分散的狀態(tài)，未來肯定會(huì)有公司脫穎而出，成為行業(yè)的整合者，所以對(duì)于這一行業(yè)我們還是比較看好的�！眹鹱C券交通行業(yè)首席分析師黃金香接受第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者采訪時(shí)表示。
那么，在難以捉摸的震蕩市之中，投資者該如何把握物流板塊的投資機(jī)會(huì)？
物流業(yè)迎發(fā)展拐點(diǎn)
物流業(yè)作為一個(gè)主要服務(wù)于制造、建筑及零售三大行業(yè)的附屬行業(yè)，成長性與這些行業(yè)及國民經(jīng)濟(jì)總量變化關(guān)系密切。物流業(yè)的主要需求較為集中依賴于上述三大行業(yè)，2010年，其對(duì)物流業(yè)的消耗占物流服務(wù)總供給的比例分別為40%、19%和10%，合計(jì)近70%。
東興證券分析師劉家偉認(rèn)為，參照物流強(qiáng)國的行業(yè)演變規(guī)律，多重特征預(yù)示我國物流業(yè)進(jìn)入到了發(fā)展拐點(diǎn)，多重驅(qū)動(dòng)力將推進(jìn)物流業(yè)加速發(fā)展，新物流時(shí)代即將開啟。
中投顧問高級(jí)研究員高博軒表示，從國內(nèi)的物流行業(yè)發(fā)展來看，雖然起步較晚，但在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的刺激下物流行業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)中重要行業(yè)。按照物流行業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的相關(guān)性來看，未來我國的物流行業(yè)增速將維持在20%左右。
從過去的一年來看，物流業(yè)需求總量穩(wěn)定增長。2010年，我國社會(huì)物流總額125.4萬億元，同比增長15%，物流業(yè)增加值為2.7萬億元，同比增長13.1%。
“物流行業(yè)發(fā)展不僅與道路、水路、航空、管道等載體的發(fā)展現(xiàn)狀有著密切聯(lián)系，還和政策導(dǎo)向有著直接關(guān)聯(lián)。從政府此前頒布的物流國八條的政策利好來看，我國物流行業(yè)即將迎來黃金發(fā)展時(shí)期�！备卟┸幷J(rèn)為。
據(jù)了解，繼2009年《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》頒布后，今年6月國務(wù)院常務(wù)會(huì)議再次重申加大對(duì)物流業(yè)的支持。宏源證券分析師荀劍指出，近期出臺(tái)的物流業(yè)發(fā)展《國八條》將從稅費(fèi)和納稅基數(shù)兩方面解決“同業(yè)不同稅”、“重復(fù)納稅”等事關(guān)行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展問題，對(duì)從事倉儲(chǔ)、貨代與裝卸作業(yè)的上市公司帶來實(shí)質(zhì)利好。
事實(shí)上，盡管行業(yè)的發(fā)展受到了政策的大力支持，但物流板塊近期的整體表現(xiàn)并不算好。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，整個(gè)物流板塊中的十余家公司之中，只有中儲(chǔ)股份表現(xiàn)較好，包括怡亞通(002183.SZ)、飛馬國際(002210.SZ)、長江投資(600119.SH)等在內(nèi)的多家公司都在今年以來出現(xiàn)了不同程度的跌幅。
“相對(duì)來說，物流板塊今年的表現(xiàn)沒有去年好，這主要還是中小盤的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的價(jià)格回落�！秉S金香表示，目前物流股的估值大多在30倍左右，盡管不能算高，但也不能算便宜。
他說：“我覺得物流股的投資機(jī)會(huì)應(yīng)該在明年，今年相對(duì)比較看淡，這一方面是因?yàn)楣乐�，另一方面是因�(yàn)榻衲旰芏喙镜臉I(yè)績?cè)鲩L速度不是特別好。”
冷鏈物流可看好
盡管近期物流板塊內(nèi)的熱點(diǎn)不多，但也并非全無亮點(diǎn)。其中，冷鏈物流就頻頻進(jìn)入到投資者的視野之內(nèi)。據(jù)了解，所謂的冷鏈物流指的就是溫度敏感性產(chǎn)品在生產(chǎn)、貯藏運(yùn)輸、銷售等消費(fèi)前各環(huán)節(jié)，始終處于規(guī)定的低溫環(huán)境下，保證產(chǎn)品質(zhì)量、減少產(chǎn)品損耗的一項(xiàng)系統(tǒng)工程。
“對(duì)于冷鏈物流，我還是比較看好的，預(yù)計(jì)這一領(lǐng)域在未來3~5年內(nèi)會(huì)有較快的發(fā)展，而且還可能會(huì)出現(xiàn)跨越周期的增長。這背后和居民對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的要求隨著收入的增長而提高有關(guān)，現(xiàn)在大家都喜歡比較新鮮的產(chǎn)品�！秉S金香認(rèn)為。
從目前來看，冷鏈物流的應(yīng)用范圍包括農(nóng)產(chǎn)品、醫(yī)藥、化工、電子等有溫控需求的領(lǐng)域，其中，冷鏈物流90%以上都是應(yīng)用在農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域。
去年7月份，國家發(fā)改委日前正式印發(fā)《農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》，該規(guī)劃提出了2015年農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展的目標(biāo)、主要任務(wù)、重點(diǎn)工程及保障措施。
冷鏈物流產(chǎn)業(yè)鏈包括制冷設(shè)備、冷庫、冷藏車、冷藏箱、冷藏運(yùn)輸、冷鏈信息化建設(shè)、冷鏈物聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)環(huán)節(jié)。而市場(chǎng)上和冷藏運(yùn)輸相關(guān)的上市公司并不多，其中最“貨真價(jià)實(shí)”值得投資者關(guān)注的當(dāng)數(shù)鐵龍物流(600125.SH)，據(jù)了解，公司在前端的鐵路冷藏箱業(yè)務(wù)上已經(jīng)積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。
事實(shí)上，盡管收發(fā)快遞是很多人在日常生活中經(jīng)常要做的事情，但A股市場(chǎng)上涉及個(gè)人快遞業(yè)務(wù)的上市公司很少。
“像大家所熟悉的順豐等快遞公司都還沒有上市，這和國內(nèi)的環(huán)境有關(guān)。一些具有新業(yè)態(tài)的快遞公司都還沒上市，從某種意義上來說，這也是目前物流板塊投資的遺憾。”黃金香表示。
關(guān)注“大物流股”
據(jù)了解，在申萬的行業(yè)分類中，屬于物流板塊的上市公司共有11家，那么對(duì)投資者而言，哪一類公司在未來的發(fā)展中將具有較大的潛力？
“物流行業(yè)包括運(yùn)輸業(yè)、倉儲(chǔ)業(yè)、裝卸業(yè)、包裝業(yè)、加工配送業(yè)、物流信息業(yè)等，也由此延伸了分類公司，從整合產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，物流行業(yè)發(fā)展的節(jié)點(diǎn)在于物流中心的建立。從當(dāng)前我國物流中心的建立情況以及物流信息業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，未來物流信息業(yè)將成為行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)�！备卟┸幷J(rèn)為。
興業(yè)證券分析師曾旭認(rèn)為，在CPI維持較高水平和貨幣政策緊縮的前提下，降低物流成本勢(shì)在必行，利好物流業(yè)的財(cái)政政策有望切實(shí)推出�？春镁哂写缶W(wǎng)絡(luò)的大物流股，估值相對(duì)較低，盈利穩(wěn)定增長，商業(yè)模式正在蛻變的紅籌國企值得關(guān)注。
“物流公司，說簡單點(diǎn)就是在做倉儲(chǔ)和運(yùn)輸，進(jìn)入門檻比較低，這也就意味著毛利率比較低，所以物流行業(yè)的盈利水平整體上比較低。在這個(gè)行業(yè)中想要脫穎而出，那么就一定要有全國性的網(wǎng)絡(luò)�！秉S金香認(rèn)為，隨著國內(nèi)各行業(yè)上下游的整合，對(duì)物流公司的全國性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的要求越來越高，而且從節(jié)約成本來說，也需要全國性網(wǎng)絡(luò)。
據(jù)了解，從大網(wǎng)絡(luò)的物流股入手來尋找投資機(jī)會(huì)，怡亞通、建發(fā)股份(600153.SH)、外運(yùn)發(fā)展(600270.SH)、中儲(chǔ)股份、農(nóng)產(chǎn)品(000061.SZ)等公司都值得關(guān)注。
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