風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。那風(fēng)險投資和一般投資有什么區(qū)別呢？
一、運作機制不同。
普通股權(quán)投資一般只涉及兩方當(dāng)事人，即股權(quán)投資者與被投資企業(yè)，股權(quán)投資者及資金所有者，他對資金享有所有權(quán)和使用權(quán)，完全可以根據(jù)自己的判斷自主決定投資于何企業(yè)，在這里資金的供給方與需求方直接聯(lián)系，沒有中介機構(gòu)的介入。風(fēng)險投資則涉及三方當(dāng)事人，即：風(fēng)險資本投資者，風(fēng)險資本運作者(基金管理人)和風(fēng)險企業(yè)。
風(fēng)險投資的風(fēng)險綜合體現(xiàn)在投資，融資雙方。對投資方而言，風(fēng)險投資的資金往往會在目標(biāo)項目上沉淀多年，甚至可能完全收不回來，無法全身而退。據(jù)統(tǒng)計，在美國獲得風(fēng)險投資的高科技企業(yè)中，大約60%會破產(chǎn)，只有10%能夠上市。足見此投資風(fēng)險。另一方面，對籌資者即風(fēng)險企業(yè)而言，如前所述，為吸引風(fēng)險投資，風(fēng)險企業(yè)往往會讓風(fēng)險投資者擁有某些特權(quán)，例如在權(quán)益分配上可能超過其資金所占份額，而風(fēng)險企業(yè)一旦成功，其回報率是相當(dāng)高的，這樣風(fēng)險企業(yè)將較高比例的權(quán)益出讓給投資者，就是以犧牲潛在利益為代價而獲取風(fēng)險資金，顯然此代價是昂貴的。
二、退出機制不同。
由于普通股權(quán)投資追求的是一種長期投資收益，其目標(biāo)是企業(yè)的長期利潤分紅，它主要是通過股利的收益回收投資，因此資本的回收是逐步的，基本上不存在一次性的資本撤出。而風(fēng)險投資則不同，由于它是一種階段性的投資，其退出機制對于風(fēng)險投資的發(fā)展具有十分重要的意義。風(fēng)險投資的退出機制主要由三種：一種是通過發(fā)行上市實現(xiàn)資本的退出；一種是通過兼并與收購實現(xiàn)；還有一種方式是通過場外交易實現(xiàn)。
三、投資對象與投資目的的差異。
風(fēng)險投資又名創(chuàng)業(yè)投資，其投資對象為處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)，這部分企業(yè)通常在營運初期風(fēng)險很大，獲利又不高，其誘人之處在于他未來極大的市場發(fā)展?jié)摿�。風(fēng)險投資看重的是創(chuàng)新活動和創(chuàng)新成果潛在的商業(yè)價值，風(fēng)險投資追求的是股本增值的收益，而不是利潤分配的收益，與此相反，普通股權(quán)投資的投資對象一般都是處于成熟期以后的企業(yè)。其投資目的是為了追求來自公司利潤的分紅，傾向于長期利益。
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